上半年，煤價高位震蕩，油價一飛沖天，多種基本金屬價格呈倒“V”字運行。大宗商品市場走勢各異，雖部分告別了前期瘋漲，但整體價格區(qū)間依然高于歷史同期均值。不過進入2022年下半年后，全球經濟衰退預期等因素下，商品價格已明顯回落，原料端高利潤恐難延續(xù)。
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能源高位助漲上游利潤
8月末，“三桶油”半年度成績單刷屏，合計利潤近2000億元，日賺超10億元，僅分紅金額總數就達850億元，多項生產經營業(yè)績創(chuàng)歷史同期最好水平。而上半年，普氏布倫特原油現貨均價達107.69美元/桶，同比上漲66%。國際原油上半年整體走強，無疑為“三桶油”的優(yōu)異成績墊下基石。
不止原油，煤炭均價也高于往年同期。
雖然上半年全球“能源荒”呼聲依然不止，但在我國系列保供穩(wěn)價政策下，國內以煤炭為代表的黑色系商品價格整體平穩(wěn)運行，市場供應水平維持高位。
受益于報告期內煤炭價格較同期增長幅度較大，煤炭生產業(yè)務利潤增加，主要產品為原煤及洗精煤的山煤國際，上半年實現凈利潤35.41億元，同比增長318.36%。
截至8月29日，Wind中信煤炭開采洗選板塊26家上市公司中，有22家已披露半年報，其中19家業(yè)績同比增長，9家同比增幅超過100%。
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下游壓力山大，
工廠破產案件89659條！
煤、油能源價格高企，使得產業(yè)鏈上游企業(yè)業(yè)績增幅明顯，也為下游生產帶來成本壓力。疊加國內外疫情影響，民眾消費能力下降、需求下降，化工行業(yè)表現不容樂觀。
主營乙二醇生產的丹化科技就在半年報中表示，上半年受整體消費環(huán)境不佳影響，乙二醇在內的聚酯產業(yè)鏈需求及預期均表現不佳，乙二醇庫存壓力明顯，供需結構矛盾突出，整個聚酯產業(yè)鏈利潤壓縮，市場低位震蕩，公司的乙二醇產品仍面臨較大成本壓力。由于乙二醇價格大部分時段維持低位，該公司自2019年以來已連續(xù)虧損。
恒力石化也在半年報中闡述，在原油價格高位寬幅震蕩的背景下，近原油端的產品價格受原油價格影響亦大幅上升，而接近消費端的化工品的價格更取決于自身的供需變化。上半年接近終端市場的產品效益承壓下行，如滌綸長絲產業(yè)鏈，即“原油-PX-PTA-滌綸長絲”，受成本端價格抬升，終端消費需求偏弱影響，上半年化纖行業(yè)整體盈利水平受到一定程度擠壓。
能源價格上漲對下游化工產品生產影響持續(xù)顯現。以Wind中信化學纖維板塊為例，上半年16家已披露半年報的上市公司中，有12家業(yè)績同比下滑，其中4家同比跌幅超過100%。
由于消費不景氣，工廠減產、停產、放假、倒閉的消息不斷。根據全國企業(yè)破產重癥案件信息網，今年1月至今，企業(yè)破產案件共計89659條。
公開數據顯示，2022年上半年美團裁員15%-20%，小紅書裁員10%，知乎裁員20%-30%，曹操出行裁員40%左右，阿里巴巴裁員30%左右，小電裁員達到了40%左右……
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不干了！十幾家化企集體“改行”！
生意不好做，做什么才不會虧？看國內巨頭今年都準備做什么？
▶萬華化學：投資15億元建設年產5萬噸磷酸鐵鋰鋰電正極材料一體化項目，建設年限為2022年至2023年。投資11.6億元用于建設年產鋰電池三元正極材料1萬噸。
▶東方雨虹：早在2011年即開始對屋面分布式光伏與TPO單層屋面系統(tǒng)的結合方式進行探索，目前東方雨虹已將濮陽東方雨虹、杭州東方雨虹、杭州德愛威這三個生產基地啟動了屋頂光伏電站項目。
▶三棵樹：三棵樹防水潛心打造了“三棵樹綠金剛光伏系統(tǒng)”，以三棵樹TPO單層屋面系統(tǒng)為基礎，通過增設TPO柔性光伏組件打造：重量極輕、施工簡便、與TPO防水完成面高度集成化的BIPV光伏系統(tǒng)。
▶金浦鈦業(yè)：擬建設20萬噸/年電池級磷酸鐵、20萬噸/年磷酸鐵鋰等新能源電池材料一體化項目，項目總投資100億元左右。
▶中核鈦白：擬通過全資子公司甘肅東方鈦業(yè)投建年產50萬噸磷酸鐵鋰項目，預計總投資121億元。
▶云天化：計劃于云南省安寧市安寧工業(yè)園草鋪化工園區(qū)內投資建設50萬噸/年磷酸鐵電池新材料前驅體及配套項目，項目總體預計投資72.86億元。
整個2022上半年，許多企業(yè)都出于虧損狀態(tài)，但有的企業(yè)卻能夠業(yè)績翻番，像中國石油、中海油等企業(yè)上半年的凈利潤都實現了大幅增長。深挖這些企業(yè)的主營業(yè)務可知，盈利的企業(yè)多集中在光伏、新能源以及衍生產品的產業(yè)鏈，也就是“碳中和”萬億賽道中的多個細分領域。
有料網了解到，近日鋰價持續(xù)上漲，企業(yè)現貨資源惜售為主。根據生意社數據，碳酸鋰近期價格持續(xù)上漲，自461000元/噸漲至469820元/噸。
同時，近期磷酸鐵鋰價格有所回升，從150000元/噸漲至150992元/噸。
光伏產業(yè)鏈，多晶硅報價從8月初的278333元/噸漲至294993元/噸，大漲16660元。
有做塑料的老板表示，今年以來，塑料市場行情格外不好，全靠新能源汽車的需求頂起來的！
不過，拋開新能源來看，也有業(yè)內人士表示擔憂，認為2022年突發(fā)事件頻繁發(fā)生，全球經濟轉弱的擔憂引燃市場跌勢，下半年大宗商品市場仍有下跌的可能，市場看空情緒或將卷土重來，對此我們將持續(xù)關注。
有做塑料的老板表示，今年以來，塑料市場行情格外不好，全靠新能源汽車的需求頂起來的！
不過，拋開新能源來看，也有業(yè)內人士表示擔憂，認為2022年突發(fā)事件頻繁發(fā)生，全球經濟轉弱的擔憂引燃市場跌勢，下半年大宗商品市場仍有下跌的可能，市場看空情緒或將卷土重來，對此我們將持續(xù)關注。
來源：有料視點
